行情回顾与市场反应：

外汇：

美国4月CPI数据显示通胀略低于预期，美元指数回落，收跌0.79%，报100.98。欧元兑美元升至1.1185，英镑兑美元升至1.3300，美元兑日元报147.50。

贵金属：

受通胀数据影响，避险情绪回升，现货黄金重返3250美元关口上方，收涨0.43%，报3250.10美元/盎司；现货白银收涨0.97%，报32.90美元/盎司。

原油：

中美贸易谈判乐观预期叠加通胀数据提振市场信心，国际油价大幅上涨。WTI原油收涨2.67%，报63.58美元/桶；布伦特原油收涨2.45%，报66.54美元/桶。

股指：

美股走势分化，道指收跌0.6%，标普500指数上涨0.7%，纳指上涨1.6%。

欧洲主要股指多数上涨，德国DAX30指数收涨0.31%，欧洲斯托克50指数涨0.44%，英国富时100指数微跌0.02%。

港股方面，恒生指数低开低走，收跌1.87%。

财经热点及其他值得关注的信息：

特朗普关税政策引发通胀与增长双重压力，美联储降息预期延后

美国总统特朗普的关税政策持续引发宏观经济担忧。4月初，美国对全球实施10%普遍关税，并对汽车、钢铁等行业加征额外关税，导致汽车价格显著上涨，尤其是对墨西哥和加拿大进口车征收25%关税的影响已显现，库存减少预示未来价格可能继续攀升。美联储理事库格勒警告，即使中美日内瓦经贸会谈后双方暂时削减关税，当前平均关税税率仍远高于历史水平，可能推高通胀并拖累经济增长，构成负面供应冲击，导致企业削减投资、消费者需求走弱及就业市场承压。4月CPI年率仅为2.3%，低于市场预期的2.4%，食品杂货价格创2020年以来最大降幅，鸡蛋价格更是创四十年最大降幅，但经济学家预测未来几个月关税驱动的价格上涨将更为明显。特朗普援引通胀数据向美联储施压，要求降息，并淡化关税导致价格上涨的担忧，称汽油、食品等商品价格正在下降，同时表示潜在的税收法案将推动经济腾飞。然而，市场对美联储年内降息的预期显著降低，高盛和花旗分别将降息时间推迟至12月和7月，利率互换合约显示年内降息幅度仅为55个基点，首次降息可能延至9月，两年期美债收益率一度突破4%。高盛上调2025年第四季度经济增长预测至1%，经济衰退概率降至35%，但摩根士丹利警告，美债收益率上升可能对市场估值构成压力，企业因关税不确定性撤回业绩指引的现象也在增加。

乐观与混乱交织下的全球金融市场复苏图景

在经历了一轮激烈的波动后，全球金融市场正逐步显现复苏迹象。美股于本周二攀升至2月以来高点，标普500指数上涨近1%，科技股领涨，尤其是英伟达和AMD将为沙特大型数据中心项目提供半导体的消息进一步提振了市场情绪。

本轮上涨背后，是中美宣布暂时削减关税这一重大进展，以及财报季整体超预期的表现。纳指100大涨4%，标普500指数连续两日上涨，收复年内全部失地。特朗普表示，美国与中国在日内瓦达成了临时贸易缓解协议，并声称“你最好现在就去买股票”。

尽管全球市场情绪向好，但这一切的推动力仍与美国国内的政策波动密不可分。特朗普近期频繁释放有关税收减免、1万亿美元沙特投资承诺、修改AI芯片出口规定等一系列政策信号，进一步强化了投资者对未来增长的预期。然而，这种反复无常的政策节奏，也让市场分析师频繁调整预期目标。

以高盛为代表的策略师团队，在4月初关税打击市场信心后相继下调标普500年终目标，如今则因贸易局势缓和与经济增长预期改善，再度上调目标至6100至6500点不等。分析人士坦言：“在特朗普治下，预测市场需要接受政策随时可能反转的现实。”

与此同时，美元走软、美债收益率反弹、期权市场波动升温，均反映出投资者对未来货币政策方向的不确定性仍存。随着利率市场对美联储年内多次降息的预期逐步收敛，对美股构成了现实层面的估值压制。

摩根士丹利提醒称，虽然市场乐观情绪正在蔓延，但经济数据中的滞后风险仍不容忽视。部分行业如汽车、耐用品等因关税不确定性已经撤回了盈利指引。同时，若未来几个月关税导致成本上升并传导至终端消费，全球市场的反弹可能面临再度回调的风险。

总体来看，全球市场正在演绎一场政策推动型反弹。尽管短期内贸易缓和和财报支撑了风险偏好回升，但在全球政策仍具不确定性、通胀风险潜伏、美联储立场尚未明确的背景下，当前的市场上涨更像是一场“战术性反弹”而非长期趋势的确立。

美联储“喉舌”Nick观点

Nick在社交媒体上想传达的信息是：4月CPI数据整体符合预期，核心CPI月增0.24%、年率维持在2.8%，而整体CPI同比降至2.3%，创四年新低，显示通胀正缓慢降温。他强调，商品价格通缩已基本结束，4月核心商品价格转为小幅上涨，表明此前两年推动通胀下降的“商品通缩红利”可能告一段落。服务类价格仍在缓步回落，住房通胀继续温和，而非住房服务通胀也保持低位。

他借引用旧金山联储的研究暗示，未来若加征关税，将对核心通胀产生上行压力（虽短期影响有限），但最终可能伤害整体经济与就业，拉低实际收入。整体语气显示：虽然当前通胀路径趋缓，但未来仍面临不确定性，特别是来自政策（如关税）层面的干扰。

作为美联储“放风口”，NICK的言论隐含暗示——目前通胀数据不会促使美联储立即降息，但也不会加快紧缩步伐；政策制定者可能选择继续观望，直到服务通胀更明显缓解，而新一轮关税效应也需密切关注。这可能对市场产生的影响是：强化“高利率维持更久”的预期，但由于通胀数据温和，利率市场不会出现剧烈波动。

加密货币方面新闻

SEC 主席 Paul Atkins 在第四次加密货币工作组圆桌会议上宣布，SEC 将转向更为支持加密货币的监管政策，计划制定涉及发行和托管的新指引。他指出，未来政策将通过规则制定和豁免机制进行规范，并考虑在特定条件下允许基金和顾问进行自托管。此外，Atkins 表示将探索是否为拟推出新产品的注册或未注册机构提供有条件豁免，以适应现有监管框架外的创新产品.

重大事件前瞻及风险预警

今日重点关注的财经数据或事件：

• 17:15，美联储理事沃勒将以“央行研究”为题发表讲话；
• 21:10，美联储副主席杰斐逊将就经济前景发表讲话；
• 待定，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）；
• 次日待定，美联储将召开第二届Thomas Laubach研究会议，这次会议将重点关注货币政策和经济方面的研究，预计将为美联储承诺每五年进行一次的货币政策框架审查提供学术视角，至16日；
• 次日待定，乌克兰总统泽连斯基将在土耳其等候俄罗斯总统普京展开直接谈判；
• 次日05:40，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一场炉边谈话。

技术面分析

黄金（XAU/USD）：

• 枢轴点（Pivot）：3,356（50日均线）
• 后市看法：如果价格收在3,356以上，下一个目标位为3,401和3,432。
• 备选方案：如果价格收在3,356以下，则下一个目标位看至3,337和3,228。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：3,401（前期高点，MACD显示可能的看涨动能），3,432（前期高点，黄金分割61.8%附近）
• 支撑位：3,337（前低点，斐波那契回撤38.2%位），3,228（前期震荡区间底部）

欧元/美元（EUR/USD）：

• 枢轴点（Pivot）：1.1246（依据近10日高低收盘价计算）
• 后市看法：如果价格收在1.1246以上，下一个目标位为1.1296和1.1342。
• 备选方案：如果价格收在1.1246以下，则下一个目标位看至1.1200和1.1150。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：1.1296（前期高点附近），1.1342（黄金分割61.8%位）
• 支撑位：1.1200（短线调整低点），1.1150（50%斐波那契回调位）

美元/日元（USD/JPY）：

• 枢轴点（Pivot）：145.18（10日区间中值）
• 后市看法：如果价格收在145.18以上，下一个目标位为146.91和147.91。
• 备选方案：如果价格收在145.18以下，则下一个目标位看至144.18和142.45。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：146.91（前高阻力），147.91（阶段性顶部）
• 支撑位：144.18（短期趋势支撑线），142.45（斐波那契38.2%回撤位）

WTI原油（WTI）：

• 枢轴点（Pivot）：61.00（20日均线附近）
• 后市看法：如果价格收在61.00以上，下一个目标位为63.00和65.00。
• 备选方案：如果价格收在61.00以下，则下一个目标位看至59.00和57.00。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：63.00（前期高点压力位），65.00（前高叠加斐波那契扩展位）
• 支撑位：59.00（短期回踩低点），57.00（关键支撑区）

比特币（BTC/USD）：

• 枢轴点（Pivot）：100,000（心理关口和EMA50交汇区域）
• 后市看法：如果价格收在100,000以上，下一个目标位为107,000和120,000。
• 备选方案：如果价格收在100,000以下，则下一个目标位看至92,000和85,000。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：107,000（前高+趋势线上轨），120,000（长期斐波那契扩展位）
• 支撑位：92,000（区间低点和斐波那契38.2%回调位），85,000（阶段性前低）

结论

当前美国及全球金融市场处于政策驱动下的复杂博弈阶段。特朗普的高关税政策虽短期内提振了市场情绪并带动股市反弹，但其对通胀和经济增长构成双重压力，抬高了未来成本与不确定性。虽然4月CPI数据温和、财报季表现强劲、市场短期回暖，但投资者对美联储降息的预期明显推迟，“高利率维持更久”成为主流预期。整体来看，金融市场的复苏更多是战术性、情绪驱动的反弹，而非建立在坚实基本面之上的长期趋势，在政策频繁变动、通胀压力仍存的背景下，未来仍充满波动与挑战。

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